贺利氏贵金属周报 | 人们对黄金是否会热情不减？

中国农历新年期间，黄金消费非常强劲。节日期间，金银首饰销售额同比增长24%（数据来源：中国商务部），1月份从香港进口的黄金总量达到76.9吨，为2018年7月以来最高，因为零售商在人民币升值期间增加了库存。然而，今年余下时间的前景并不那么乐观。自去年年中以来，中国2024年GDP的共识预测一直在下降。目前的共识是，2024年的年增长率将为4.6%，低于2023年第二季度预测的5%。这种相对疲软可能会抑制对黄金首饰的需求，因为消费者可能会缩减开支。2023年对于珠宝以及金条和金币的需求都非常强劲。对于珠宝来说，从2022年的多次防控中复苏是积极的，而中国股市和房地产表现不佳可能推动更多买家转向金条和金币投资，因为黄金表现优于其他资产。

尽管2024年黄金价格高涨，但尚未对需求构成阻碍。然而，如果黄金价格以人民币计价保持强劲，而消费者信心随着我们进入新的一年而下降，那么这可能会成为阻碍，因为消费者会恢复传统的习惯，主要在价格下跌时购买黄金。因此，今年中国黄金首饰的需求可能达到650吨，较去年同期下降3%。周五交易日结束时，黄金价格迅速上涨，并在美元和欧元计价中创下收盘历史新高。鉴于黄金在这波上涨中进入超买区域，因此可能会出现回调。若回到之前的上涨趋势，黄金价格将回调至约2050美元/盎司。