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白银下行或是逢低买入机会

2019/3/11 10:45:28www.shbaiyin.com图表家编辑部0

  白银ETF(SIVR)自2月20日以来下跌约6%。下行压力源于黄金价格走低、风险资产波动率减少、避险需求下降以及美元走强。

  从最新的CFTC持仓报告来看,截至2月19日,Comex白银投机性净多头持仓为7818吨。自2018年12月中旬以来,投资者的白银净头寸一直为多头。

  在最新的报告期中(2月12日-19日),非商业机构大幅减持其净持仓水平(连续第二周),减少幅度为456吨,主要由于新增空仓(365吨)以及多头平仓(91吨)。

  虽然投资者在今年以来增加其净多头头寸,但是投机性净多头持仓占全部未平仓合约的比率仅为24%,远低于历史高位61%。

  分析师Boris Mikanikrezai认为,这意味着投机者在2019年有大量的增持空间,或将推升银价格进一步走高。

  

根据Fastmarkets的预期,上周ETF投资者减持其白银持有量34吨。


  根据Fastmarkets的预期,上周ETF投资者减持其白银持有量34吨。

  

在过去1个月中,ETF投资者减持白银82吨,自今年年初以来,已经减少347吨。也就是说,白银持仓量在今年以来下跌2%。


  在过去1个月中,ETF投资者减持白银82吨,自今年年初以来,已经减少347吨。也就是说,白银持仓量在今年以来下跌2%。

  Mikanikrezai认为,ETF投资者对于白银的态度维持负面。而白银现货价格走低可能进一步影响ETF投资者的看跌情绪。但是,白银价格大幅下行可能引发逢低买入。目前来看,ETF投资者处于观望状态,等待现货白银价格进一步下跌。

  Mikanikrezai还指出,尽管白银ETF流出通过减少货币需求对白银现货价格施加下行压力,但是投机性需求的变化对于白银的影响更大。投机者自年初以来增持7095吨已经远远抵消ETF投资者的减持规模。

  综上,Mikanikrezai认为,投机者仍有扩大净多头头寸的空间,白银ETF投资者的谨慎立场可能被逢低买入所取代。同时随着美国经济周期接近尾声,白银的避险需求可能增加。因此,白银自2月末以来的下行为买入机会。


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