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黄金疲软警惕短期筑顶,但美GDP数据或提供反攻良机

2019/2/28 10:20:56www.shbaiyin.comFX168编辑部0

2月28日讯—— 因美国贸易代表莱特希泽发表的言论降低市场对美中两国将很快解决贸易争端的预期,美元温和反弹,令金价跌至近两周低点。同时此前鲍威尔在众议院的讲话并未新意,缓解了市场对于美联储持续放鸽的预期,也在一定程度上对美元构成支撑。日内关注美国GDP数据,此前鲍威尔暗示可能会低于3%,这可能会给黄金短线反攻的机会。

周四(2月28日)现货黄金小幅震荡后短线下挫3美元,现报1317.30美元,跌幅0.18%。

此前因美国贸易代表莱特希泽发表的言论降低市场对美中两国将很快解决贸易争端的预期,美元温和反弹,令金价跌至近两周低点。

同时此前鲍威尔在众议院的讲话并未新意,缓解了市场对于美联储持续放鸽的预期,也在一定程度上对美元构成支撑。

日内关注美国GDP数据,市场预期2.2%,若符合预期,则2018年美国去年经济增速为3%,但是此前鲍威尔暗示可能会低于3%,这可能会给黄金短线反攻的机会。

鲍威尔讲话无新意,市场进一步消化美联储放鸽

早些时候美联储主席鲍威尔在众议院金融服务委员会的讲话并无新意,相较于此前表态也没有更为鸽派,进一步缓解市场对于美联储持续放鸽的担忧。

同时鲍威尔在此次讲话中明确表示了将在今年晚些时候结束缩表,和1月美联储会议纪要以及早些时候在参议院上的证词一致,并没有像部分分析人士所说的那样可能会提前结束缩表进程。

受此影响,10年期美债收益率升破2.68%,一度逼近2.69%,同时美元再次收复96关口。因美元走强,黄金一度跌破1320美元关口。

对此,麦格理(Macquarie)商品策略师马修·特纳(Matthew Turner)表示:“美联储显然处于鸽派状态,但其影响有限,美元并没有出现明显的回落。因此黄金现在有点像骑自行车,在出现进一步推动上涨的信号前,黄金必须保持平稳的走势。但是问题是,目前似乎并没有明确推动上涨的事件,而黄金似乎已经有所走软。

黄金从去年8月中旬触及的超过一年半的低点上涨了约15%。此前因美联储放鸽,加上美国经济数据持续走坏,这使得黄金一度触及1350美元附近。

但自1月美联储货币政策会议纪要不及预期鸽派以来,美联储措辞并没有明显的变化,进一步缓解了市场对于美联储持续放鸽的忧虑,因此前市场担忧,美联储明显转鸽或导致年内实现首次降息。

而随着1月会议纪要部分美联储官员表示2019年仍有一次加息的可能,且美联储三把手威廉姆斯表示保持耐心不代表不会加息,因此美联储持稳的立场进一步对黄金的升势构成压力。

黄金多头获利了结短时间对黄金构成卖压

今年第一季度以来,全球很多资本市场表现都十分强劲,多个国家的股市、大宗商品和债市都表现出比较强劲的上升态势。自去年年底起来的这波买盘已经让部分商品价格变得比较“贵”了,这其中也包括黄金。

因此短期内随着黄金价格的高企,市场的波动率将会加大,投资人的情绪将会逐渐陷入胶着,市场也将重新选择方向。

对此,Kitco Metals高级分析师Jim Wyckoff表示,黄金市场从近期涨势中部份获利了结。

Gold Trust 2月28日数据显示,截至2月27日Gold Trust黄金持有量299.96吨,较上一交易日持平;白银持有量9622.63吨,较上一交易日减少18.96吨。

贸易前景蒙阴也令黄金承压

此前因中美贸易谈判取得进展,打压了美元的避险买需,提升了其他资产的吸引力,黄金明显走高。

不过早些时候美国贸易代表莱特希泽发表的言论降低市场对美中两国将很快解决贸易争端的预期,美元温和反弹,令金价跌至近两周低点。

此外莱特希泽还表示,他可能会在一个月内访问日本,感到“的确迫切”需要启动贸需要开始与日本谈判,因为日本从跨太平洋(601099)贸易伙伴协定(TPP)和欧盟获取的双重市场准入将影响到美国农民。

市场人士表示,由于美国此前表示会对欧盟和日本征收汽车关税,因此莱特希泽此番表态可能暗示需要日本做出让步。但是考虑到日本对于农产品(000061)市场的保护,以及日本农民是安倍政府重要的选票来源,日本恐难以短时间做出令美国满意的回复,这可能会加剧贸易的紧张局势,从而推升美元,施压金价。

此外莱特希泽还对美墨加协议的进展进行了评述,表示如果美墨加协定无法通过,将会带来灾难性影响,加剧了市场的贸易紧张情绪。

黄金持续走软或暗示1350冲顶失败,1346美元或是短期顶部

摩根士丹利宏观策略小组在最近的一份报告中撤销了其在9月份提出的做多黄金建议,尽管该小组预期2019年美元走软、实际利率下降。

该研究小组表示,做出此番决定基于两个因素,一是黄金在最近几个月大幅上涨,距离大摩年底1350美元/盎司的预期没有多少上升空间;二是1350美元的目标位在过去五年一直是金价难以突破的水平。如果金价设法突破该目标价,那么“我们可能需要重新审视我们的观点”。

汇通网此前多次提到黄金近期再次试探1350美元关口,为五年第五次,暗示1350美元关口附近压力明显。

此前因中美贸易乐观情绪叠加美联储放鸽,黄金一度冲至1346美元上方,但是此后出现快速回落,自1346美元附近出现近25美元的跌幅,暗示黄金短时间上涨动力不足。

随着近日维持在1320至1330美元区间内做盘整,进一步削弱了黄金站上1350关口的前景,如果维持当前的走势,或暗示黄金再一次冲顶1350美元关口失败,此前1346美元将是一个短期的顶部,这可能会使得黄金进一步承压。

美国经济似乎有回暖的迹象,但警惕晚间GDP数据或使得黄金绝地反攻

除了鲍威尔证词对美元构成支撑外,美国的经济数据近期有回暖的迹象,进一步施压金价。

周三公布的美国1月份二手房签约量增长超预期,止住连续6个月下降的势头,说明较低的抵押贷款利率以及强劲的就业市场正在帮助稳定需求。

与此同时,美国2月领先指数再次回升,显示出前期金融市场波动在这一阶段对于美国经济负面影响产生钝化。

日内市场将密切关注美国第四季度实际GDP年化季率初值,市场预期仅为2.2%。

从2018年1至3季度的数据表现来看,美国GDP增速分别为2.2%、4.1%、3.5%,第四季度2.2%的增长率刚好使得美国2018年全年增速为3%。

但是此前鲍威尔表示2018年GDP可能略低于3%,因此不排除数据不及预期的可能。从各方的数据看,似乎这种可能性也在加大,此前亚特兰大联储预测美国第四季度的GDP增速为1.8%,而彭博预计受到2018年12月零售销售数据的冲击,美国2018年GDP增速为2.9%。这可能会使得黄金迎来短线反击的机会。

关注债务上限问题,美国两党分歧加剧或无法临时达成一致

美国联邦债务上限的暂停日期将于本周五(3月1日)结束,次日将开始重启债务上限。目前美国共和党和民主党似乎无法达成临时提高债务上限的协议,而如果美国国会不能及时提高债务上限,那么美国财政部将在今年9月30日也就是本财年结束时耗尽现金。

在这种情况下,投资者们会非常关注美国短期国库券曲线,以此确定债务上限危机何时到来。从目前数据来看,市场预计到8月最后一周,美国就将面临债务上限被触及的时刻。也就是说,对美国国会来说,可能只有差不多6个月的时间来达成协议,提高债务上限。

此外,对整个市场而言,还有一点需要注意的是,美国财政部的现金余额将大幅下降,目前其在3310亿美元的水平,未来几天可能下降到2000亿美元水平。到本周五,美国财政部的现金余额可能会低于2018年2月水平,也就是债务上限被暂停时。

由于流动性最终将流向商业银行系统,这意味着Libor/Ois息差会大幅下降。同样受此影响,大量流动性被释放,美元在未来60到90个交易日里都将被大幅打压。当然,市场最关注的将是美国两党能否达成协议。在美国总统特朗普执意要建边境墙的情况下,围绕这一问题有着大量的不确定性。这可能也会为黄金提供部分买入机会。

后市前瞻

15:45 法国2月CPI月率、法国第四季度GDP年率

21:00 德国2月CPI月率

21:00 美联储副主席克拉里达发表演讲

21:30 美国至2月23日当周初请失业金人数、美国第四季度实际GDP年化季率、美国第四季度实际个人消费支出季率、美国第四季度核心PCE物价指数年率

21:30 加拿大第四季度经常帐

22:45 美国2月芝加哥PMI


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